【AM-5】リスク管理：このポートフォリオは何に賭けているか

「分散しているように見えて、1つの賭けではないですか？」

相関・ファクター・トラッキングエラーで「実は何に賭けているか」を自分で数字にし、損切りルールを点検する30分の数字ドリル。自分のExcelで相関行列・標準偏差・推定ベータを計算して貼る。セクターが分散していても、上位5銘柄が同じファクター（円安メリット、半導体需要）に乗っていれば、それは1つの賭け。相関の高いペアが同時に2割下がったらファンドは何%下がるか。「損切りルールどおりなら今日売るはずですが、売っていますか」。改訂ポートフォリオを個別指導第2回へ！

1. セクター比率・上位5銘柄比率・推定ベータ・トラッキングエラーを貼る

計算の置き方（期間、日次か週次か、ベンチマーク）だけを確認される。数字は自分で出す。

2. リスク管理部の指摘に、反論か修正

金利、為替、景気、1テーマ。「投資委員会ではそこを突かれます」。

3. 相関行列から相関の高いペアを特定し、同時に2割下がったら何%か

マルチアセットなら株と債券の相関が正になっている場面も。

4. 損切りルールは守られているか。改訂ポートフォリオ（リスク分析付き）

現場では、ルールを守らなかった理由を一番厳しく聞かれる。この答えが「あなたのポートフォリオのリスクは？」「負けるとしたらどういうときか」の答えになる。

リスク管理部に「何に賭けているか」を問われ続けてきた黒岩がリスク管理部役

運用側とは独立した立場で、分散の見かけと損切りの実行を突く。

今すぐ保有銘柄の過去リターンで相関行列を計算して、何に賭けているかを見よう！
多くの方が「アルファアセマネ・ヘッジファンドアカデミー」と「アルファ圧勝個別指導」の組み合わせで圧勝しています。この改訂ポートフォリオを個別指導第2回に持ち込み、リスクを固めましょう。