【IB-3】バリュエーション

「その評価方法を選んだ理由は？」

売却対象資産の値付け（売出しディスカウント・時価・NAV）と、売却後のLTVの変化を自分の数字で出す25分の数字ドリル。上場株は時価と売出しディスカウント、非上場は類似会社比較かDCF。過去の大型売出しのディスカウント幅を有価証券届出書から自分で調べ、売出し価格レンジを置く。売却前後のLTV、「資産価値が3割下がったら」の感度、NAVディスカウント。面接の「この会社をどう評価する？」の答えが、自分の数字でできる！

1. 資産ごとの評価方法を宣言し、「なぜその方法か」を各一文で

型Bなら買収対象のComps・Precedents・DCF、型CならMBO価格のプレミアムとLBOで返せる負債の上限。

2. 過去の大型売出し事例のディスカウント幅を調べ、売出し価格レンジを置く

3. 売却前後のLTVと、「3割下がったら」の感度1本

保有資産価値と純負債は自分で貼る。

4. NAVディスカウントを出し、「資産売却で評価が変わるか」を一言で

検算は計算の置き方・単位・符号・年度のそろい。

ゴールドマン・サックスで企業価値評価を担当してきたTJが検算役

19年間で80,000人以上を支援してきたTJが、「その評価方法を選んだ理由は」「単位と符号は合っているか」だけを問う。

今すぐ資産別の時価と負債をExcelに並べて、LTVを出そう！
多くの方が「アルファ投資銀行アカデミー」と「アルファ圧勝個別指導」の組み合わせで圧勝しています。この値付けを、個別指導で面接の「この会社をどう評価する？」の回答に仕上げましょう。